AI經濟靠氦氣運轉。伊朗戰爭剛製造出一個6500億美元的問題

(SeaPRwire) –   建構 AI 經濟基礎設施的超大規模雲端服務供應商（hyperscalers）正面臨一個價值 6,500 億美元的問題，而這個問題正隱藏在眾目睽睽之下——它與關稅、人才或晶片出口禁令無關，而是與氦氣有關。

來自 Moody’s Ratings 的一份新報告警告稱，中東衝突引發的氦氣供應中斷，目前正威脅著支撐人工智慧與資料中心擴建的半導體供應鏈。這種無色無味的氣體在晶片製造的多個關鍵階段中不可或缺，包括蝕刻過程中的晶圓冷卻、作為載流氣體以及用於洩漏檢測，且目前在工業規模上尚無有效的替代品。

Moody’s 董事兼 AI 產業實務負責人 David Pan 在一份聲明中表示：「AI 經濟仰賴代幣（tokens），代幣仰賴 GPU，而 GPU 則仰賴卡達的氦氣、以色列的溴，以及那些必須通過波斯灣唯一一個 21 英里寬出口的液化天然氣（LNG）油輪。這就是 AI 供應鏈中關鍵且不可替代的投入要素，與對 AI 運算需求激增兩者碰撞所帶來的風險。」

卡達的瓶頸

卡達約佔全球高純度氦氣供應量的 30%，這些氦氣是天然氣生產過程中的副產品。當攻擊事件波及該國的拉斯拉凡（Ras Laffan）工業園區——全球最大的石化樞紐之一——氦氣供應商 Air Liquide 旗下的 Airgas 子公司宣布遭遇不可抗力因素，表示無法再履行合約規定的供應量。該卡達園區已於 3 月 2 日停止營運。

時間點至關重要。包括 Amazon、Microsoft、Google 和 Meta 在內的超大規模雲端服務供應商，僅今年一年就在美國 AI 基礎設施上投入了約 6,500 億美元——這項投資的前提是底層供應鏈必須穩固。氦氣無法人工製造；它是經過數百萬年的放射性衰變累積而成，且僅能作為天然氣加工的副產品被捕獲，這使得它極難被替代或快速增加產量。

這種氦氣短缺符合資深投資人 Jeremy Grantham 一直以來警告的模式。在最近的一次採訪中，身為 GMO 共同創辦人兼知名泡沫預測者，他認為支撐 AI 熱潮的資料中心「完全依賴稀有金屬」——這些資源在地殼中的濃度正不斷縮減，無論投入多少資本都無法補充。他只看到一種結果，並表示：「我們將不得不習慣較慢的成長率與較低的資源使用量。」

Moody’s Ratings 指出，目前的危機暫時得到了控制，這使得 Grantham 的警告顯得像是被推遲處理的問題。

緩衝措施爭取了時間，但並未解決問題

事實上，在衝突發生前，全球市場處於供過於求的狀態——2025 年全球需求約為 1.7 億立方公尺，而供應量約為 1.84 億立方公尺——生產商也已在儲存能力上投入巨資。Air Liquide 位於德國的氦氣儲存洞穴可容納近一年的需求量，而 Linde 則於 2025 年 7 月在德州博蒙特（Beaumont）啟用了一個巨大的儲存洞穴，容量超過 8,500 萬立方公尺，幾乎佔了去年全球需求的一半。

據路透社報導，南韓晶片製造商 Samsung 和 SK Hynix 在進入 2026 年時，庫存的氦氣足以維持到至少 6 月，儘管兩者都在支付溢價以確保來自美國的供應。

儘管如此，液態氦在容器中僅能保存約 45 天就會開始降解，且現貨價格已經大幅飆升。4 月 7 日達成的一項脆弱的美國與伊朗停火協議可能會緩解荷姆茲海峽航道的壓力，但 Moody’s Ratings 警告稱，即使衝突降溫，卡達的氦氣生產也不會立即恢復。

更深層的脆弱性

這一事件暴露了 AI 產業長期忽視的結構性脆弱。與氖氣不同——烏克蘭戰爭期間的氖氣供應衝擊促使晶片廠投資回收技術——氦氣帶來了更艱鉅的緩解挑戰，因為某些製造步驟（如洩漏檢測）幾乎沒有回收機會。

一個潛在的緩解管道是俄羅斯的阿穆爾（Amur）氦氣綜合設施，該設施在制裁下一直處於低產能運作狀態。Moody’s Ratings 指出，解除制裁可能會「顯著增加供應」，儘管目前尚不清楚具體的時間框架。當然，解除制裁是一個重大的政治議題。約翰霍普金斯大學教授 Steve Hanke 最近表示，伊朗戰爭因相關原因對俄羅斯「有利」：俄羅斯銷售的所有產品，主要是石油，但也包括氦氣等資源，現在正以更高的價格銷售更大的數量。

但根據 Moody’s 的 David Pan 表示，即使俄羅斯的產能恢復，也不會是萬靈丹。「氦氣在 AI 供應鏈中沒有受到太多關注，但它應該受到重視，」他表示。他認為，氦氣不僅對於晶片蝕刻過程中的晶圓冷卻至關重要，「而且在工業規模上沒有可行的替代品。」

對於一個押注數千億美元於不間斷運算成長的產業而言，氦氣短缺提醒了人們：AI 供應鏈貫穿了世界上一些最動盪的地理區域，而支撐這一切的原子是經過數百萬年才形成的。

在本篇報導中，記者使用了生成式 AI 作為研究工具。編輯在發布前核實了資訊的準確性。