Netflix股價於財報電話會議後下跌，儘管信心滿滿的共同執行長未能平息投資者對Warner Bros.收購出價的擔憂

(SeaPRwire) –   在打造引人入勝的故事線方面，這家以《怪奇物語》（Stranger Things）和《王冠》（The Crown）為招牌的公司，可謂無人能及。而這家串流影視巨擘在週二發布季度財報時，高層們展現了一流的說故事能力，推銷他們承諾將成為熱門的項目：。

該公司共同執行長泰德·薩蘭多斯（Ted Sarandos）和葛瑞格·彼得斯（Greg Peters）表示，這筆對華納兄弟（Warner Brothers）估值830億美元的交易，將加速其核心串流業務成長，同時協助拓展電視和院線電影業務。 

「這是產業中令人興奮的時刻，充滿創新與競爭，」薩蘭多斯在週二的財報電話會議上熱情表示。他提醒聽眾，Netflix向來有成功轉型和把握機會調整策略的歷史：曾幾何時，。 

然而，儘管薩蘭多斯表現自信，這番說詞未能說服投資人。自Netflix於12月初宣布交易以來，該公司股價已下跌15%，週二盤後交易再挫4.9%。 

Netflix 2025年第四季財務表現平穩。該公司每股盈餘（EPS）超出預期1美分，並表示目前擁有3.25億付費訂戶，全球總觀眾數接近10億。其2026年營收展望介於507億至517億美元之間，符合目標。  

儘管如此，投資人仍擔憂收購華納兄弟（Warner Bros.）的交易將迫使Netflix進入非核心領域競爭，導致管理層分心。此外，Netflix在文件底部披露將暫停股票回購以籌措現金資助交易，可能也加劇了投資人的顧慮。 

由於存在，投資人擔心Netflix可能被迫捲入高成本的競標戰並非毫無道理。（儘管華納兄弟探索（Warner Brothers Discovery）已選擇接受Netflix的提議而非派拉蒙（Paramount）的，但沒人認為故事就此結束——就連Netflix自己也這麼，該公司週二稍早將每股27.75美元的出價從股加現金改為全現金，以為WBD股東提供「更高的價值確定性」。） 

投資人存疑；監管機構會否反對？

Netflix需要說服的對象不僅是華納兄弟（Warner Brothers）的投資人。這筆交易還需獲得反壟斷監管機構批准——在特朗普政府時期，此結果的難預測性更勝以往。

薩蘭多斯和彼得斯週二闡述了他們認為交易能通過監管審查的理由，強調這筆交易將為美國創造就業機會。

「這將使我們能大幅擴大在美國的製作能力，並長期持續投資原創內容，這意味著為創作人才帶來更多機會和更多就業機會，」薩蘭多斯表示。

談及華納兄弟的電視和電影業務時，他補充：「這些團隊擁有豐富的經驗和專業知識。我們希望他們留任並繼續經營這些業務。我們是在擴大內容製作，而非縮減。」

這是個頗具說服力的故事。但這兩位共同執行長可能忽略了在當前政府下獲得批准最重要的「劇本」——他們忘了頌揚特朗普的詞句。 

過去12個月，同業如輝達（Nvidia）的黃仁勳（Jensen Huang）和Meta的馬克·祖克柏（Mark Zuckerberg）已樹立先例。後者因公司面臨多項聯邦監管威脅，去年1月在財報電話會議上開始公開讚揚特朗普政府。 

而輝達的黃仁勳已從類似策略中獲得實際回報。這位晶片公司執行長在財報電話會議、媒體訪談和會議主題演講中多次讚揚特朗普，稱其在人工智慧（AI）領域。此後，美國禁止向中國出售輝達H200 AI晶片的。儘管讚揚可能與結果只是巧合，但肯定沒有負面影響。

相較之下，週二的電話會議完全未提及總統。Netflix未讚揚特朗普的舉動影響多大仍有待觀察；也許根本無關緊要。但值得注意的是，其競標華納兄弟（Warner Bros.）的對手派拉蒙天舞（Paramount Skydance）由公開支持特朗普的大衛·艾里森（David Ellison）領導。 

這是Netflix早該預見的情節發展，可能仍需重新編寫劇本。