Khosla 支持的 Formulary 為其 AI 驅動的私募基金管理軟體，完成超額認購的 460 萬美元種子輪融資

(SeaPRwire) –   Alfia Ilicheva 來自公開市場領域，曾在全球最大的對沖基金之一 Bridgewater 工作四年。但當她轉向私募領域，包括擔任 Apollo 支持的投資平台執行長時，她意識到了私募股權和風險投資等業務在基金行政管理方面的困難。與在 Bridgewater 可以依賴公開資訊、獲取即時準確數據不同，這個新世界充滿了手動編制、零散且容易出現人為錯誤和指標不一致的數據。她回憶當時的想法：「對沖基金如此先進，而私募資本市場卻如此落後，這怎麼可能？」

隨著私募市場爆炸性成長以及人工智慧讓自動化越來越可行，Ilicheva 看到了一個機會，為從風險投資機構到 Apollo 這樣的私募股權巨頭等所有人，打造下一代基金行政管理軟體。在最初計劃自籌資金啟動這個她命名為 Formulary 的項目後，Ilicheva 被引薦給 Khosla Ventures 的合夥人 Hari Arul，後者立即看到了這個想法的吸引力。Khosla 正在領投 Formulary 460 萬美元的種子輪融資，Ilicheva 表示此輪融資超額認購達三倍，參與者包括 Human Ventures、Serena Williams 的風險投資公司以及其他投資者。

在由 和 OpenAI 等估值巨額的公司崛起所推動的、炙手可熱的私募投資領域，基金行政管理可能不是最具吸引力的創新領域。但追蹤投資、回報和績效——並準確地將這些資訊傳達給投資者或有限合夥人——是必要的基礎。

現有的選擇分為兩類：服務方，即高接觸度的會計公司，如 SS&C 和 Citco；或軟體方，如 Carta。在 Ilicheva 進行用戶研究、訪談普通合夥人和前客戶時，她意識到幾乎所有人都對現有選項感到不滿，以至於大多數人轉向了影子基金行政管理，即他們會聘請外部公司，但同時自己保留帳簿。「當你籌集一支基金時，你的夢想是通過投資資本來創造超額回報，而不是重做別人的工作，」Ilicheva 說。

Ilicheva 計劃通過利用人工智慧來大規模擴展服務模式，在這兩種模式之間找到一個折衷方案，為其內部會計師創建軟體，她戲稱這些會計師為仿生會計師。「他們真正專注於掌握數字和提供服務，但他們不再手動將資料輸入 Excel 試算表，這在過去幾十年一直是這個行業的負擔，」她說。

當然，創建一家技術驅動的服務公司的挑戰在於規模擴張，純軟體即服務（SaaS）模式能夠以更快的速度成長。當我問及 Khosla 的 Arul 如何看待這種方法時，他表示關鍵在於透過技術交付絕大部分產品：「對於任何企業家或投資者來說，看待一項人工智慧驅動的服務業務時，重要的是要說，這項業務的營運利潤率看起來更像一家科技公司，而不是一家服務公司。」

Arul 表示，雖然 Khosla 尚未使用剛剛結束隱匿模式、正式亮相的 Formulary，但他對未來感到樂觀，屆時像確保提供給有限合夥人的數據準確性這類繁瑣流程，可以完全、可靠地自動化。Ilicheva 提到 Formulary 一個可能的未來應用場景是起草有限合夥人信件，Arul 對此表示全力支持，此外還包括一個投資者可以直接與系統溝通以了解持倉價值、資金部署和未來增資要求的入口網站。「相對於今天的現實，這聽起來有點像空中樓閣，」Arul 說，「但感覺並非遙不可及。」

Leo Schwartz
X:
Email:

提交交易資訊給 Term Sheet 通訊 。

Joey Abrams 策劃了今日通訊的交易部分。 。