38.9兆美元的國債讓你每年在房貸上多花數千美元。以下是它如何累積起來的

(SeaPRwire) –   美國經濟正因兩個不利事實而窒息：國家債務正迅速逼近前所未有的40兆美元，且平均房價超過40萬美元。（在發佈之際，債務實際為38.87兆美元。）許多頂尖經濟學家，包括穆迪首席經濟學家馬克·贊迪，都指出經濟增長基本上僅因富人群體的消費支出以及大型科技公司「超級規模者」對數據中心的大量投資。與此同時，大多數美國人仍置身事外，實際上一直在經歷衰退。但如果國家債務是每個美國人都能感受到的呢？

政策研究中心耶魯預算實驗室的一份新報告估計，國家債務事實上正在使美國人的日常生活成本更高。該報告揭示，聯邦財政政策，尤其是自2015年以來通過立法增加的債務——從2017年的《稅收減免和就業法案》到疫情救助——已顯著增加了美國家庭重大生活購買的成本。它準確估算了自2015年以來新增債務使借款人付出了多少代價，並與立法支出和稅收變化未曾發生的情景進行了比較。

考慮到自2015年以來家庭借款成本的增加，普通新房購買者在30年期抵押貸款的情況下，預計要多支付76,014美元。即每年平均成本約為2,534美元。

「多年來美國一直存在的持續赤字支出模式推高了家庭成本，」研究人員寫道。

生活變得越來越難以負擔，尤其是對美國年輕人而言。首次購房者的平均年齡在2025年達到40歲，與10年前形成了鮮明對比，那時人們在30歲出頭就能負擔得起30年期的抵押貸款。而且對Z世代來說，找到一份初級工作變得更加困難，因為初級崗位開始消失。國家債務至少對這種情況沒有幫助。

赤字支出的新時代

確實，赤字支出背後是有原因的，根據你的政策偏好，它們可以說是值得的。負責任聯邦預算委員會稱特朗普總統的無資金支持的稅收減免是經濟的「糖衣衝動」，但大多數經濟學家同意它們是一種類似羅納德·里根的供給側增長政策。特朗普第一任期開始的其他赤字支出，在民主黨眾議院議長南希·佩洛西的大力支持下，是現代貨幣理論原則在現實生活中的一種疫情試驗，一種準普遍基本收入（包括增加失業保險和一系列刺激支票）以避免災難。

唐納德·特朗普總統的稅收減免促成了歷史上一些最高的赤字支出。2017年的《稅收減免和就業法案》在2025年作為《一個美麗法案》的一部分得到延續，根據國會預算辦公室的估計，它在國家債務之上又堆積了數萬億美元，在未來八年內額外增加3.4兆美元。

國家債務的增加部分也要歸因於新冠疫情期間及之後的政府支出，引發了一段異常高的財政支出時期。隨著企業關門，經濟活動停滯，聯邦政府在諸如刺激支票等措施上投入了大量資金，這些措施類似於普遍基本收入，以防止全球經濟更深層次的崩潰。大部分支出被證明是成功的，帶來了近代史上（至少過去40年）市場崩盤後最快的經濟復甦。就業情況在創紀錄的時間內反彈，到2022年6月恢復到疫情前的水平。

根據你的觀點，這些支出可以說是值得的，但耶魯預算實驗室指出了一個仍然相關的古老經濟真理：天下沒有免費的午餐。

國家債務的隱藏日常成本

該報告假設了一種一一對應的傳導關係，即30年期抵押貸款利率與長期國庫券收益率直接同步上升。它還假設了一條經濟規則，即國家債務每增加1%，利率就會上升0.02%。自2015年以來，新的法律已使預計債務增加了49%，導致中位房價的利率上升了近1%，2025年第三季度的中位房價約為42.6萬美元，該研究將其作為基準估計。

「你可以將其視為實際上是對抵押貸款的一項重大稅收，」外交關係委員會國際經濟主任本·斯泰爾表示，他曾撰寫有關國家債務不可持續軌跡的研究。

該報告還概述了在利率對聯邦債務敏感度不同的其他情景下，新房購買者的住房成本可能是怎樣的。即使利率對聯邦債務的敏感度較低，美國房主仍預計要比2015年以來沒有新增債務的情景多支付57,347美元，即每年約1,912美元。然而，如果敏感度更高，這個數字將飆升至112,640美元，即每年約3,755美元。

但不僅僅是抵押貸款。該報告發現，對於一筆5.75年期的汽車貸款，計算得出的累積終身成本約為670美元，約相當於一個月的平均汽車付款額。與債務未增加的情景相比，每年要多120美元。債務也影響小企業主，一筆10年期的小企業貸款累積終身成本估計為7,723美元，即每年多770美元。

這些數字在上升，是因為當國家債務增加時，聯邦政府提高了借款成本，最終增加了消費者你的成本。「你在與聯邦政府競爭銀行的可貸資金，」斯泰爾說。「聯邦政府需要籌集的資金越多，你為了籌集資金用於抵押貸款時就需要支付越多。」

國庫券利率近1個百分點的上漲對房地產市場尤其有影響。「人們通常最常從在加油站支付的汽油價格或在超市支付的雞蛋價格的角度考慮可承受性，」斯泰爾說。「但他們通常不會從抵押貸款為何要花7%而不是6%的角度去考慮。」

他繼續說，「了解到你的抵押貸款比政府在財政上更審慎時要昂貴得多，這對大多數家庭的財務狀況實際上非常、非常重要。」