7.3兆美元JGB市場中的「相互保證毀滅」威脅，暫時有助於防止日本引發債務危機

(SeaPRwire) –   在規模達7.3兆美元的日本國債（JGB）市場中，這種「同歸於盡」的威脅有助於防止日本目前引發債務危機。

近期，規模達7.3兆美元的日本政府債券市場出現震盪，引發外界擔憂，這個全球第四大經濟體正在醞釀一場債務危機。

日本的債務已超過國內生產總值（GDP）的200%，日本首相高市早苗的新一輪財政刺激計劃，預計將使這個窟窿進一步加深。隨著2月8日緊急選舉的臨近，她的對手也在承諾類似的議程，因為經濟增長依然低迷。

投資者已開始猶豫不決，在過去一年一系列疲軟的債券拍賣中，日本國債收益率最近大幅飆升。上月，債券大幅下跌，收益率在單一交易日內飆升約25個基點，促使美國財政部長斯科特·貝森特致電日本同行，此時恐慌情緒開始在全球市場蔓延。

「然而，日本國債有一些獨特之處，這降低了下一次債務危機在日本爆發的可能性，」雅德尼研究公司（Yardeni Research）周二在一份報告中寫道，並列舉了幾個原因。

一個關鍵的緩解因素是，至少90%的日本國債由國內持有，這限制了資本外逃的風險。事實上，日本央行持有超過一半的未償日本國債。

此外，即使近期有所上漲，基準利率仍維持在相對較低的0.75%水平。另一個維持日本國債市場穩定的原因是大量可靠買家。

「數十年來，日本國債一直是本地銀行、企業、地方政府、養老基金、保險公司、大學、捐贈基金、郵政儲蓄系統和退休人員最青睞的主要資產，」雅德尼寫道。「這種同歸於盡的態勢阻礙了大多數人出售債務。」

日本還擁有大量資產，如外匯儲備，理論上可以出售這些資產以償還部分債務，而日本財務省也展現出擅長採用各種策略來限制收益率，如外匯干預和「利率核查」。

不過，雅德尼警告稱，日本不能無限期地把這些優勢視為理所當然。政府尚未著手進行改革，以減輕債務負擔、提高生產力並促進長期經濟增長。

「日本越是只治標不治本，債務出現問題的風險就越大，」報告補充道。