傑米·戴蒙警告：「你不能無止境地借錢」，38兆美元國債終將「反噬」，只是時間問題

(SeaPRwire) –   執行長Jamie Dimon本週在公司財報電話會議上，為分析師和投資者帶來了一劑現實：全球各國政府終將不得不。

美國最大銀行的股價在昨日的2025年第四季度財報電話會議後下跌，該會議報告營收達458億美元，管理資產達4.8兆美元，年增18%。

，Dimon對經濟前景發表了喜憂參半的看法，稱「儘管勞動市場有所軟化，但情況似乎並未惡化。」他補充說，消費者在支出方面仍保持韌性，「企業總體上保持健康。」儘管市場動盪，去年市場不得不應對白宮快速變化的外交和貿易政策。

儘管這位億萬富翁銀行家看好人工智慧，但他再次重申警告，宏觀經濟前景籠罩著政府債務的陰影。他已就此問題。

當被問及對2026年的展望時，Dimon表示短期前景看好。他解釋說：「就六個月、九個月甚至一年來看，情況相當樂觀。消費者有錢。儘管勞動市場有所疲軟，但仍有工作。One Big Beautiful Bill帶來了大量刺激措施。放鬆管制總體而言是個利好，不僅對銀行，銀行也將能夠重新部署資本。」

然而，他補充說，宏觀「背景」也必須考慮，這些因素在不同的時間線上發揮作用：「地緣政治是巨大的風險……這只是一個巨大的風險，可能決定也可能不決定經濟的命運。」

他繼續說道：「美國和世界各地的赤字相當龐大。我們不知道它何時會產生影響。它最終會產生影響，因為你不能無止境地借錢。」

這使得在2025年最後三個月，僅國債利息支付就花費了2760億美元。在其週五發布的最新預算審查中，報告稱，2026財年第一季度（10月至12月）的赤字總額為6010億美元，比去年同期記錄的赤字減少了1100億美元。

發布後，Committee for a Responsible Federal Budget主席Maya MacGuineas表示，美國政府在2026年已朝著2兆美元赤字的方向發展。「同時，儘管2026財年已過四分之一，我們的政府在財年剩餘時間仍未獲得全額撥款，另一個撥款截止日期就在兩週多後。」她補充道，「立法者應就撥款達成協議，避免進一步增加我們的債務，恢復可自由支配支出的上限，並維持與上一財年相同的撥款水平。」

白宮官員辯稱，關稅收入將抵消部分政府借款（儘管總統也承諾將其用於其他用途），但Dimon仍保持務實。「我們必須面對我們所處的世界，而不是我們想要的世界。」他說，並補充說他的重點不是猜測經濟結果，而是服務客戶。

誰持有美國債務？

擺脫潛在債務危機的途徑之一是中央銀行可以簡單地印製更多鈔票。透過增加貨幣供應，貨幣價值被推低，使得借款的利息支付相對便宜。然而，這會帶來通貨膨脹或惡性通貨膨脹的副作用。

此外，債務買家可能會意識到他們獲得的回報價值正在下降，因此未來會要求更高的利息支付。

對於某些買家來說，這比其他人更不令人擔憂。例如，根據Peter G Peterson Foundation（該基金會致力於維持穩定的財政未來）的財政部數據分析，Federal Reserve System是美國債務最大的單一持有者，截至2025年3月持有4.5兆美元。州和地方政府持有1.7兆美元，共同基金持有4.4兆美元。

問題可能來自更遠的地方，特別是如果地緣政治緊張局勢持續升級，誘使外國政府命令其央行拋售美國債務以示抗議。這將損害美元價值，引發通貨膨脹，並迫使美國債務的利率收益率上升——所有這些情景都將使聯邦政府的生活成本更高。

日本、中國和英國的投資者是美國債務的最大買家之一，分別持有1.1兆美元、7790億美元和7650億美元。「儘管日本和英國持有的美國債務在過去十年中有所下降，但中國購買的美國國債下降幅度超過日本。」