特斯拉股價:賺取深層權利證前期收益前夕第三季度財報

Tesla (NASDAQ:TSLA)在公司預計在市場收市後公佈第三季度財報前,吸引注意力,因為大量深居領先(ITM)的認購期權在預期中被交易。期權活動的激增表明投資者對公司持樂觀態度。

在10月18日星期三上午,TSLA股價為248.12美元。然而,當天Barchart異常股票期權活動報告顯示,超過15,000份行使價為190.00美元、到期日為11月17日的認購期權被交易。這筆交易量高達現有合約未平倉量的28倍以上,如報告中的「成交量/未平倉量」欄所示。

這些期權被視為深居領先,其內含價值至少為每股58.12美元(248.12美元-190.00美元)。這些期權的中間價格為每股59.95美元,相對內含價值溢價1.83美元(59.95美元-58.12美元),相當於當前股價的3.5%溢價。換言之,一些重要投資者願意就這些將於30天內到期的期權支付3.5%的溢價。

投資者可能願意支付此溢價的一個原因,是他們認為TSLA股價在未來30天內將上漲超過3.5%。通過此舉,期權將成為有利可圖的行使,允許他們以更低價格購買更多股份。

相比直接購買股票,選擇期權的另一個原因是它們提供的成本和靈活性。例如,用100萬美元進行配置,投資者通過11月17日到期的期權可以獲得16,680股股票的曝險,相比直接購買TSLA股票只能獲得4,030股。此外,如果TSLA股價上漲,深居領先的期權價值在到期日前可能會增加。

然而,這些期權並不無風險。分析師預計TSLA第三季度經調整非GAAP每股收益(EPS)將為0.73美元,低於去年同期的1.05美元。雖然預計收入將增加,估計2023年第三季度總收入為241.4億美元,比去年同期的214.54億美元增加12.5%。

收益下降可能是由於2023年第三季度兩個廠房停工和為即將推出的Cybertruck而增加的開支。此外,現金流量(FCF)與上一季相比也可能下降,因為上一季FCF為10億美元,而2022年第三季度為32.97億美元。

鑑於TSLA的高估值,2023年EPS估計的市盈率為76倍,2024年預測的市盈率為55倍,分析師進一步下調EPS估計可能導致市盈率收縮,從而對TSLA股價形成下行壓力。

總之,深居領先的期權在股價上漲時或提供一種相對安全的方式進行操作。但是,如果股價下跌,它們附帶更大的下行風險。